مزایا و معایب استیبل کوین‌ها چیست؟

استیبل کوین‌ها در حال حاضر پس از فروپاشی Luna و UST، استیبل کوین اکوسیستم Terra، بسیار زیر ذره بین هستند. در این مقاله، به تاریخچه استیبل کوین ها، مزایا و معایب آنها، چرایی نیاز به آن ها و خطرات استفاده از آنها می‌پردازیم.

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین یک ارز دیجیتال است که ارزش ثابتی را حفظ می‌کند، زیرا توسط ذخایر سایر دارایی ها مانند ارزهای ثابت، اوراق بهادار، طلا یا فلزات گرانبها، دارایی یا هر دارایی دیگری به عنوان وثیقه پشتیبانی می‌شود.

چهار نوع اصلی استیبل کوین وجود دارد:

• با پشتوانه ارز فیات (Fiat-Collateralized): استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات توسط ارزهای واقعی مانند دلار آمریکا یا پوند انگلیس با نسبت 1:1 پشتیبانی می‌شوند.

• دارای پشتوانه کالا: با حمایت کالاهای گرانبها مانند طلا، پلاتین یا املاک و مستغلات.
• با حمایت یک ارز دیجیتال دیگر (Crypto-Backed): توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شود که به عنوان ذخیره برای اطمینان از ثبات قیمت در صورت نوسانات قیمت نگهداری می‌شوند. قراردادهای هوشمند همچنین می‌توانند برای اطمینان از عدم نیاز به اعتماد به اشخاص ثالث کدگذاری شوند.
• استیبل کوین الگوریتمی: این موارد شامل تنظیماتی در الگوریتم برای کنترل عرضه و تقاضای استیبل کوین است که معمولاً به شکل دو توکن است: یکی استیبل کوین و دیگری یک ارز دیجیتال که پشتوانه استیبل کوین است.

ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز هستند و توسط نهادهای متمرکز مانند دولت ها یا نهادهای نظارتی کنترل نمی‌شوند. آنها بر اساس اصول عرضه و تقاضا در بازار آزاد عمل می‌کنند و می‌توانند ماهیت نوسانی داشته باشند.

به زبان ساده، استیبل کوین‌ها به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران اجازه می‌دهند تا از سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز به ارز دیجیتال دیگری که در زمان‌های نوسانات بازار، ارزش آن نوسان زیادی نداشته باشد، پول نقد کنند.

تاریخچه استیبل کوین ها

استیبل کوین ها در واقع سابقه بسیار طولانی دارند و از سال 2014 با BitUSD وجود داشته اند. BitUSD در جولای 2014 با پشتیبانی توکن $BTS ایجاد شد و توسط Dan Larimer و Charles Hoskinson، هر دو پیشگام در ارز دیجیتال که به ترتیب EOS و کاردانو را ایجاد کردند، ایجاد شد.

با این حال، حتی اولین استیبل کوین جهان نیز بدون مشکل نبود. در اواخر سال 2018، BitUSD پیوند خود را با دلار آمریکا از دست داد که منجر به انتقادات زیادی از سوی جامعه ارزهای دیجیتال شد. BitUSD دیگر به طور معمول استفاده نمی‌شود و بسیاری از صرافی های ارزهای دیجیتال دیگر از این استیبل کوین پشتیبانی نمی‌کنند.

استیبل کوین بعدی که راه اندازی شد NuBits در سپتامبر 2014 بود و به مدت 3 سال فعال بود. در نهایت، این استیبل کوین نیز دچار 2 سقوط بزرگ شد. اولین مورد از این سقوط ها در سال 2016 بود که NuBits به مدت 3 ماه از دلار آمریکا جدا شد. این اتفاق احتمالاً به این دلیل بود که دارندگان NuBits به طور ناگهانی دارایی های قابل توجه خود را برای بیت کوین فروختند، در نتیجه NuBits قادر به رسیدگی به حجم زیادی از فروش ها نبود و پیوند خود را از دست داد. با کمال تعجب، پس از سقوط سال 2016، ارزش بازار NuBits تا 1500 درصد افزایش یافت. این امر ناشی از خرید میلیون‌ها عدد NuBits در اواخر دسامبر 2017 توسط مردم به دلیل نگرانی در مورد ثبات بیت‌کوین بود، در حالی که تیم NuBits قادر به چاپ سکه‌های جدید برای پاسخگویی به تقاضا نبود و در نتیجه قیمت‌ها را افزایش داد.

دومین و آخرین سقوط بزرگی که NuBits متحمل شد در مارس 2018 بود که ناشی از ذخایر ناکافی سکه بود، به این معنی که تیم NuBits قادر به محافظت از سکه در هنگام کاهش تقاضا نبود. البته، دارندگان ارزهای دیجیتال بزرگ بلافاصله متوجه کاهش قیمت‌های NuBits شدند و با وحشت موقعیت‌های خود را فروختند و باعث کاهش بیشتر قیمت شد.

با این حال، تتر یا USDT نیز از طوفان‌های خاص خود عبور کرده و با نبردهای حقوقی با کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) روبرو شده است، که اعتماد بازار را نیز متزلزل کرد. این اقدام قانونی در نهایت در سال 2021 با پرداخت نزدیک به 60 میلیون دلار توسط شرکت مادر تتر به پایان رسید.

با وجود این، ارزهای دیجیتال با گذشت هر سال به تکامل خود ادامه می‌دهند، زیرا نوآوری های جدیدی که زمانی با حدس و گمان و بی اعتمادی مواجه می‌شدند، در نهایت مورد اعتماد بازار قرار می‌گیرند. امروزه بسیاری از گزینه های استیبل کوین دیگر مانند USD Coin (USDC)، Binance USD (BUSD)، MakerDAO (DAI)، Paxos Standard (PAX) و Gemini Dollar (GUSD) وجود دارند که جایگزین هایی برای USDT ارائه می‌کنند.

مزایای استیبل کوین‌ها چیست؟

دلایل متعدد و مزایای متعددی برای استفاده از استیبل کوین ها وجود دارد. به طور کلی، آنها در مقایسه با ارزهای فیات به سادگی سریع تر، ارزان تر، شفاف تر، بدون حاشیه و قابل برنامه ریزی هستند. برخی از مزایای بیشتر در زیر ذکر شده است.

• استیبل کوین‌ها با ایجاد پل فیات به استیبل کوین‌ها، که مانند ارزهای فیات در صرافی‌ها عمل می‌کنند، راهی سریع‌تر و آسان‌تر را برای سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار کریپتو فراهم می‌کنند.
• استیبل کوین‌ها کارآمدتر از فیات هستند، زیرا دارای ویژگی‌های دیجیتالی توکن‌های رمزنگاری دیگر هستند و می‌توانند سریع‌تر و کارآمدتر از پول فیات جابجا شوند.
• استیبل کوین‌ها را می‌توان به عنوان سرمایه در کیف‌پول‌های ارز دیجیتال مانند Metamask نگه داشت، بنابراین نیاز به واسطه‌گری اشخاص ثالث را از بین می‌برد.
• استیبل کوین‌ها امکان پرداخت‌های همتا به همتای سریع‌تر و فوری در خارج از کشور را فراهم می‌کنند که نیمه ناشناس هستند و کارمزدهای بسیار کمتری نسبت به ارزهای فیات دارند.
• استیبل کوین ها را می توان برای نگهداری، تجارت، استقراض و وام دادن به خارج از کشور استفاده کرد. وقتی فرآیندهای نظارتی مرتبط با فیات درگیر باشد، حتی بهتر است.
• استیبل کوین‌ها را می‌توان برای کسب بازدهی بالاتر نسبت به امور مالی سنتی در برنامه‌های DeFi استیکینگ کرد. هنگام افزودن نقدینگی به پروتکل‌ها، به دلیل ثبات قیمت، خطر زیان دائمی را نیز به حداقل می‌رسانند.
• داده‌ها و ردیابی بلاک چین امکان دید شفاف‌تری از بازار را فراهم می‌کند و به سرمایه‌گذاران اطلاعات بیشتری در مورد جریان نقدینگی و در نتیجه قدرت تصمیم‌گیری بیشتر می‌دهد.
• بسیاری از بخش‌های اقتصاد و جمعیت بدون بانک از استفاده از استیبل کوین‌ها در حواله‌ها، سپرده‌گذاری، حقوق و دستمزد، تسویه حساب، و بانکداری جایگزینی که خودسرپرست است و واسطه‌ها را حذف می‌کنند، سود می‌برند.

معایب استیبل کوین ها چیست؟

استیبل کوین‌ها در روزهای اولیه کریپتو بحث‌برانگیزتر بودند، اما در سال‌های اخیر تأییدیه‌های نظارتی بیشتری را به دست آورده‌اند و بسیاری از جنبه‌های منفی را به حداقل رسانده‌اند.

• استیبل کوین‌ها معمولاً به اعتماد شخص ثالث نیاز دارند تا اطمینان حاصل شود که سکه‌ها توسط دارایی‌های اعلام شده پشتیبانی می‌شوند، که همچنین به این معنی است که حسابرسی‌های خارجی برای اطمینان از حسابداری دارایی‌ها مورد نیاز است.
• بازدهی کمتری در استیبل کوین‌ها در برنامه‌های DeFi نسبت به کریپتوهای معمولی وجود دارد، با این حال، این بازده هنوز به طور قابل توجهی بالاتر از نرخ‌های بهره ارائه شده توسط بانک‌های سنتی است.
• استیبل کوین‌های مورد استفاده در برنامه‌های DeFi در معرض خطرات معمول پروژه‌های ارزهای دیجیتال غیرقانونی هستند. فاجعه TerraLuna نمونه کاملی از بدترین سناریو برای یک استیبل کوین الگوریتمی بود.

سخن پایانی

استیبل کوین‌ها و تکثیر سریع آن ها در تمامی پروتکل های بلاک چین، انعطاف پذیری و پذیرش بیشتری را برای صنعت ارزهای دیجیتال به ارمغان آورده است. آنها اکنون در تار و پود بازار جاسازی شده اند و اینجا هستند تا بمانند.

مسئولیت انجام تحقیقات شخصی شما در هنگام تصمیم گیری برای نگه داشتن استیبل کوین بر عهده سرمایه گذار فردی است. برای سنجش خطرات خریدن یک استیبل کوین ببینید چه کسی آن را ایجاد کرده است، خواه این یک تجارت متمرکز قابل اعتماد باشد یا یک پروتکل غیرمتمرکز که توسط قراردادهای هوشمند مدیریت می‌شود.