استیبل کوین چیست؟ آشنایی با انواع ارز دیجیتال با ثبات

استیبل کوین ها (Stablecoins) دسته‌ای از ارزهای رمزنگاری شده هستند که تلاش می‌کنند ثبات قیمت را برای سرمایه گذاران رمزارزها به ارمغان بیاورند و آنها را از نوسانات شدید دارایی‌هایی مثل بیت کوین، نجات دهند. پیش از این استیبل کوین ها عمدتاً برای خرید ارزهای دیجیتال در پلتفرم های معاملاتی که جفت معاملات ارز فیات را ارائه نمی‌کردند، استفاده می‌شدند. با افزایش پذیرش، اکنون استیبل کوین‌ ها در چندین سرویس مالی مبتنی بر بلاک چین مانند پلتفرم‌های وام‌دهی استفاده می‌شوند و حتی می‌توان از آنها برای پرداخت برای کالاها و خدمات استفاده کرد.

استیبل کوین‌ها نسخه‌های مبتنی بر بلاک‌چین ارزهای فیات هستند، به این معنی که می‌توانند با برنامه‌های کاربردی مبتنی بر بلاک چین و قراردادهای هوشمند تعامل داشته باشند.

استیبل کوین یا ارز دیجیتال با ثبات چیست؟

ارزهای دیجیتال محبوب مانند بیت کوین (BTC) و اتر (ETH) از نوسانات بالایی رنج می‌برند. نوسان بالاتر به این معنی است که قیمت این دارایی‌ها می‌تواند در طول زمان کم به شدت تغییر کند.

برای اینکه رمزارزها بتوانند به عنوان ارز مورد استفاده قرار بگیرند، انتظار می‌رود به عنوان وسیله مبادله، واحد حساب و ذخیره ارزش عمل کنند، به این معنی که این دارایی‌ها باید ارزش خود را حفظ کنند تا برای ارزش گذاری کالاها و خدمات و تسهیل تجارت استفاده شوند. آشکارترین مزیت فناوری استیبل کوین این است که می‌توان از آن به عنوان یک وسیله برای مبادله استفاده کرد و شکاف بین فیات و ارزهای دیجیتال را پر کرد. استیبل کوین‌ها می‌توانند با کاهش نوسان قیمت، به ابزاری کاملاً متفاوت از مالکیت ارزهای دیجیتال قدیمی دست یابند.

ارزهای دیجیتال با ثبات ذاتا دارایی‌های پایداری هستند که آنها را به ابزار خوبی برای ذخیره ارزش تبدیل می‌کنند. دارندگان ارزهای استیبل کوین و فیات می‌دانند که قدرت خرید دارایی آنها در مدت زمان کوتاه تغییر نمی‌کند و می‌توان از آنها برای خرید کالا و خدمات استفاده کرد.

ارزش بیشتر استیبل کوین ها به ارزش یک ارز ثابت خاص مانند دلار ایالات متحده یا یک کالای خاص مانند طلا مرتبط است. ثابت بودن به این معنی است که قیمت آنها ثابت است، بنابراین یک استیبل کوین که دلار آمریکا را ردیابی می‌کند باید یک دلار ارزش داشته باشد.

رایج ترین روشی که توسط استیبل کوین ها برای کنترل قیمت استفاده می‌شود، پشتوانه دارایی نام دارد. پشتوانه دارایی به مجموع توکن های استیبل کوین در گردش با توجه به تعداد دارایی های پشتوانه آن اشاره دارد. در مورد استیبل‌کوین‌هایی که با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شوند، تا زمانی که استیبل کوین قابل بازخرید با دلار آمریکا باشد، ارزش خود را حفظ می‌کند.

مزایای ارزهای دیجیتال با ثبات چیست؟

ارزهای دیجیتال با ثبات نسبت به ارزهای فیات و سایر ارزهای رمزنگاری شده مزایای متعددی دارند. اولا آنها ثبات ارزهای فیات را به بلاک چین می‌آورند، به این معنی که آنها نسخه های امن تر و شفاف تر ارزهای فیات هستند که می توانند با برنامه های کاربردی ساخته شده بر روی بلاک چین تعامل داشته باشند.

استیبل کوین‌ها می‌توانند به عنوان ارز مورد استفاده قرار گیرند و برای انجام تراکنش ها نسبت به ارزهای فیات سنتی ارزان تر هستند. در برنامه‌های مبتنی بر بلاک چین، دارندگان استیبل کوین می‌توانند وام‌هایی با پشتوانه سکه‌های خود دریافت کنند یا برای محافظت از دارایی‌های رمزنگاری خود در سایر برنامه‌ها، بیمه بگیرند.

استیبل کوین‌ها پرداخت‌های برون مرزی را سریع‌تر و ارزان‌تر می‌کنند و می‌توانند به راحتی با ارزهای فیات در صرافی‌ها معامله شوند، زیرا در پلتفرم‌های معاملاتی پذیرفته شده‌اند و نقدشوندگی بالایی دارند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا، حمل و نقل فلزات گرانبها و سایر کالاها را آسان‌تر می‌کنند و در عین حال ارزش ذخایر خود را حفظ می‌کنند. به عنوان مثال، طلا می‌تواند به عنوان وسیله ای برای مبادله از طریق این استیبل کوین ها استفاده شود و حتی می‌تواند برای کسب سود به دیگران قرض داده شود.

اکنون می‌توان از استیبل‌کوین‌ها برای وام‌دهی با نرخ‌هایی بهتر از نرخ‌هایی که توسط حساب‌های پس‌انداز سنتی ارائه می‌شود یا گرفتن وام‌های مبتنی بر ارزهای دیجیتال در فضای غیرمتمرکز مالی (DeFi) استفاده کرد. در حالی که استیبل کوین‌ها ممکن است بازدهی بالاتری نسبت به محصولات پس‌انداز سنتی داشته باشند، مهم است که توجه داشته باشیم که ارائه‌ دهندگان استیبل کوین‌ها هیچ بیمه‌ای تحت حمایت دولت ارائه نمی‌کنند.

رمزارزهای پایدار در شبکه‌های بلاک چینی مختلف صادر شده‌اند که از قراردادهای هوشمند پشتیبانی می‌کنند و به‌طور گسترده در سراسر فضای DeFi و در صرافی‌ها استفاده می‌شوند. شبکه‌های بلاک چین که از قراردادهای هوشمند پشتیبانی می‌کنند، اجازه می‌دهند تا برنامه‌هایی مانند صرافی‌ های غیرمتمرکز (DEX) روی آنها ساخته شود. صرافی های غیرمتمرکز بازارهایی هستند که در آن معاملات مستقیماً بین معامله گران انجام می‌شود.

از استیبل کوین ها نیز می‌توان برای پرداخت حقوق با ارزهای دیجیتال استفاده کرد، زیرا انتقال پول از طریق مرزها را ارزان تر می‌‌کند؛ فقط کارمزد تراکنش برای انتقال وجوه در بلاک چین باید پرداخت شود. علاوه بر این، تراکنش های برون مرزی بر روی بلاک چین سریعتر تسویه می‌شوند و بسته به عوامل متعددی بین چند ثانیه تا یک ساعت طول می‌کشد. با این حال، سیستم مالی سنتی ممکن است چند روز طول بکشد تا معاملات برون مرزی را انجام دهد.

چگونه قیمت استیبل کوین ها ثابت می‌ماند؟

ارزهای فیات صادر شده توسط دولت از طریق اقدامات مقامات کنترل کننده مانند بانک های مرکزی که تضمین می‌کنند قیمت ارزهای آنها نسبتاً ثابت است، ثابت می‌مانند. استیبل کوین ها را می‌توان توسط یک کالای فیزیکی مانند طلا، الگوریتم ها یا ارزهای فیات صادر شده توسط دولت پشتیبانی کرد.

استیبل کوین ها از ثبات ارائه شده توسط بانک های مرکزی و دولت برای ایجاد ذخایر ارزهای فیات تحت حمایت دولت مانند دلار آمریکا استفاده می‌کنند. برای کسب درآمد از ذخایر استیبل کوین، برخی از وجوه پشتوانه استیبل کوین ها به اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند بدهی های کوتاه مدت شرکت و تعهدات بدهی با پشتوانه دولت تخصیص می‌یابد که تضمین می‌کند وجوه قابل بازخرید و پشتیبانی کافی است.

قیمت استیبل کوین ها از طریق چند مکانیزم اساسی، از جمله پشتوانه فیات، پشتوانه ارز دیجیتال، پشتوانه کالا و پشتوانه الگوریتم، پایدار نگه داشته می‌شود.

استیبل کوین با پشتوانه ارز فیات چیست؟

در استیبل کوین هایی که توسط ارزهای فیات پشتیبانی می‌شوند، به ازای هر توکن در گردش، یک دلار ذخیره وجود دارد. ذخایر ارز دیجیتال با ثبات توسط نهادهای مرکزی نگهداری می‌شود که به طور منظم وجوه خود را حسابرسی می‌کنند. به عنوان مثال تتر یک استیبل کوین با پشتوانه دلار آمریکا است.

استیبل کوین دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال

Stablecoin دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال، آنهایی هستند که توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند. استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال می‌توانند برای ردیابی قیمت ارزهای رمزپایه پشتیبان آنها یا ردیابی قیمت ارزهای فیات منتشر شوند.

یک استیبل کوین با پشتوانه رمزنگاری می‌تواند برای راه اندازی یک دارایی در یک بلاک چین متفاوت صادر شود. به عنوان مثال، WBTC یک استیبل کوین است که توسط بیت کوین پشتیبانی می‌شود و در بلاک چین اتریوم منتشر شده است.

از طرف دیگر، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال می‌توانند ارزش یک ارز فیات را از طریق مکانیسم‌های متعادل کننده روی بلاک چین، که از پشتوانه استیبل کوین‌ها برای اطمینان از ثبات قیمت استفاده می‌کنند، ردیابی کنند.

استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال نسخه غیرمتمرکز تری از استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات هستند، زیرا می‌توانند از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند خودکار بدون هیچ نهاد مرکزی که آنها را کنترل کند ایجاد شوند.

استیبل کوین با پشتوانه کالا

ارز دیجیتال با ثبات با پشتوانه کالا، اساساً بازنمایی کالاها مبتنی بر بلاک چین هستند و توسط ذخایری که توسط یک نهاد مرکزی نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شوند. دارایی های فیزیکی مانند فلزات گرانبها، نفت و املاک و مستغلات برای حمایت از استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا استفاده می‌شود. طلا رایج ترین کالایی است که برای این رمزارزهای پایدار به عنوان وثیقه استفاده می‌شود.

استیبل کوین الگوریتمی

استیبل‌کوین‌های الگوریتمی یا ترکیبی، استیبل‌کوین‌هایی هستند که برای ثابت نگه‌داشتن قیمت‌هایشان به الگوریتم‌های پیچیده متکی هستند و به طور مؤثر وجوهی را که در بلاک چین از طریق قراردادهای هوشمند با عرضه و تقاضا برای حفظ ثبات قیمت متعادل می‌کنند، متعادل می‌کنند.

استیبل کوین های الگوریتمی به عنوان بانک های مرکزی واقعی عمل می‌کنند و هنگامی که قیمت استیبل کوین از حد ثابت می‌گذرد، به خرید دارایی‌ هجوم می‌آورند و زمانی که قیمت به زیر حد می‌رسد، آن‌ها را می‌فروشند.

مکانیزم سیستم استیبل کوین الگوریتمی به این صورت است: زمانی که قیمت بازار کمتر از قیمت ارز فیات شود، تعداد توکن‌های در گردش را کاهش می‌دهند. از طرف دیگر، اگر قیمت توکن بیشتر از ارز فیات باشد، توکن‌های جدیدی برای کاهش ارزش استیبل کوین صادر می‌شوند.

سخن پایانی

با وجود مزایای ارزهای دیجیتال با ثبات، نسبت به آنها بدبینی‌هایی نیز وجود دارد. استیبل کوین‌های الگوریتمی اغلب می‌توانند به طرح‌های پونزی منتهی شوند که در آن توکن‌های جدید تنها از طریق واریز وثیقه توسط کاربران جدید ایجاد می‌شوند. طرح پونزی نوعی کلاهبرداری است که با وجوه سرمایه‌گذاران جدید برای سرمایه‌گذاران قدیمی سود ایجاد می‌شود و در نهایت زمانی که سرمایه‌گذاران جدید سرمایه‌گذاری نمی‌کنند، از بین می‌رود. این بدان معناست که ارزش این دارایی ها می تواند به سرعت در صورت توقف ورود کاربران جدید، کاهش یابد.

در نهایت، نهادهای مرکزی صادرکننده توکن‌ها ممکن است این قدرت را داشته باشند که بنا به درخواست مجری قانون، آنها را در آدرس‌ها مسدود کنند.